銀行は住宅ローンのためにお金を取るロシア、中債券（住宅ローン）？

10％未満 - 債券（住宅ローン）は、ロシアでは、米国内のすべての不動産取引の80％以上を占めています。 明白な有価証券の展望。 しかし、多くの未知のことであるが、そのようなモーゲージ担保債が、基本的な概念ではないだけ。

財団

ボンズは - 固定保証リターンを受ける権利を与える証券です。 彼らは2つのタイプがあります。

1. プレゼンテーションの際に - 私は、安く買って、より高価な販売しました。
2. 一定の割合は、 - 一定時間後に投資家の利益（クーポン）を示唆しています。

債券- 債券。 保証評価を返します。 企業の安定性、約束した収入を得るための大きなチャンス。

債券は何である （住宅ローン）は？

モーゲージ債 - 、債務紙である不動産のローンへの投資を借換。

例えば、「AAA」銀行が住宅を購入するために融資を提供します。 もちろん彼との資本、限られました。 10億ルーブルで、銀行は、例えば、ローンを1000年を発行することができます。 金融機関の資金が不足したときにもちろん、住宅市場が停止します。

誰が利益を得ますか？

モーゲージ債の発行は、すべての市場参加者にとって有益です：

• 銀行は - 発行した住宅ローンの体積が増加します。
• 投資家 - 住宅価格に応じて上昇する必要があり、資産に投資します。
• 借り手は - 住宅ローンの空の高い金利は1.5から2パーセント減少しています。 もちろん、数字が小さいが、ローンの条件で多額の利益は明白です。
• 開発者 - 建設会社は、彼らの施設を「凍結」が、作業を続行しません。
• 州 - 開発・販売から税金を来ります。
• 労働者は、 - 彼らは仕事の不足からカットされていません。

借金を提供されるように？

さて、どのようにこの市場について。 銀行「AAA」は500万ルーブルの量で不動産を購入するための融資を提供します。 彼らにそれは債券（住宅ローン）を発行し、株式交換にそれらを販売しています。 投資家からのお金は新規融資のために行きます。 住宅ローンの市民の有価証券の支払いを提供します。

代替案

（住宅ローン）債券 - この市場での投資家のための唯一のツールではありません。 選択肢があります。

• 住宅ローンの参加証明書 - 資産の取得のための融資額のシェア。 投資家は不動産から利益を得る権利を受け取ります。
• 住宅ローン - 借り手からお金を受け取る権利を確認し、セキュリティ。 取得資産 - 住宅ローンの担保その債券（住宅ローン）とは異なり。

ロシアの有価証券の特長

もちろん、アイデアは我々の市場に肯定的なものをもたらすことができ、米国から来ました。 しかし、ロシアのモーゲージ債は、投資家や専門家のような質問の多くを引き起こしました。 用語「安定性」は私たちの国の経済の発展、特に不動産市場には適用されません。 過去1.5〜2年の間に、彼は成長を停止するだけでなく、大幅に下落しただけではなく。 それが成長しない場合には債券（住宅ローン）は、不動産市場からの収益を生成することはできません。

第二の問題 - 有価証券のコストが高いです。 民間営利企業や市民がその理由で投資家になることはできません。 すべての希望は伝えられるところでは、それらをどこに置くか分からない余剰資金と民間年金基金、銀行に固定されています。

第三の問題 - 包括的な法的枠組みの欠如。

あなたはまとめることができます：有価証券の高い値は、住宅ローン市場の不安定性、ならびに病気練ら法的枠組みは、ロシアでの有価証券のこのタイプを開発する可能性は低いです。

モーゲージ債は、2008年にシステムの崩壊につながったのはなぜ？

危機はモーゲージ債は、2008（CDO）に始まっています。 多くの投資家が不動産市場は常に成長していることを知って、有価証券を購入し始めたという事実。 これは、顧客の支払能力に無関心だった銀行の戦略に影響を与えました。 主なもの - ことにします。 住宅ローンは、安定した収入を持っていなかった人に50万。ドルを与えられたときのケースがありました。 銀行、最小のリスクについて - 彼らは、モーゲージ債の売却による株式交換にお金を受け取りました。

また、銀行発行のクレジット・スワップ、すなわち保険、それは借金を返済していない場合。

しかし、ピラミッドは、それらの下に社債を発行し始めたように（シンセティックCDO）をスピンし始めました。 同社の分析は、それが何であるかを知らなかったので、彼らは投資会社からのデータに基づいており、それらが解放されます。 いくつかは知っているが、大規模な顧客を失うことを恐れていました。 債券のリスクレベルのBBBは、さらに多くの不良資産を作ったが、脅威のそのレベルはすでに絶対に安全であること、（米国債連邦ローンなど）AAAに等しかったしました。 これは、投資家は、この評価未満の資産に投資することは禁止されている年金基金を、無担保紙に投資プラス誘致するために数百万ドルを保持できました。 当然のことながら、このようなピラミッドは、遅かれ早かれ、住宅価格が低下し始めたときに、崩れていました。 それは起こりました。 大規模な投資会社、投資家や保険代理店を台無し。

低価格で販売された不動産担保の保険を提供している住宅ローンのスワップ、に賭けるこの投資家に投資。 つまり、単にデフォルトを信じていないとして、あなたは何百万、数百を取得することができ、その中に数百万ドルを投資している、です。