投資プロジェクトの評価。 投資プロジェクトのリスク評価。 投資プロジェクトの評価基準

成功するビジネスの発展は、多くの場合、起業家に投資を誘致する能力が必要です。 さまざまなツールを利用して、彼ができる、それを実行してください。 しかし、多くの場合、特定のビジネスに投資するかしないかどうかについて、投資家の意思決定が独立した分析に基づいて行われます、特定のプロジェクトの見通しの評価。 どのような基準が関与することができますか？

単複

推定投資プロジェクトは、多くの専門家は信じているとして、一方では、多因子研究のビジネスアイデアに接続されています。 ...市場の状況、政治情勢など投資プロジェクトの魅力は、起業家の個性や金融制度の成熟度のレベルの視点から分析することができます - 同時に、アカウントにもないだけな概念の性質が、外部要因を取ることができます。 プロジェクトは収益性であるかどうか、どのように、いつあなたの収入を期待する。一方、関連する研究の本質は、通常、単純な一連の質問に答えるに限定されていますか？

でも、プロの投資家の間で明確なビジネス・イニシアチブの将来の収益性に最も明確の分析に影響を与える要因を定義することができるようになるユニバーサル基準は、まだ発明されていません。 しかし、具体的なソリューションの広い範囲での投資プロジェクトの定性的評価・分析を行うことができるツールは、それが利用可能です。 現代の投資家がビジネスアイデアの見通しを評価したことにより、基準は何ですか？

主な基準

まず第一に、それは投資の経済効率を反映する数字。 実際の投資、年間利益（時々、収益性に発現し、すなわち、パーセンテージ） - この基準に具体的な数値を評価する際に適用可能な「式」は、二つの基本的な「変数」があります。 いくつかのケースでは、「式」での投資プロジェクトの評価のための基準は、そのような投資回収期間などの側面によって補完されています。 それは例えば、ビジネスの最初の年は、投資家がプロジェクトは、少なくとも「ゼロ」に来て何ヶ月知りたいことがあり、場合と言うことです。 一般的に、我々は、投資プロジェクトの評価の方法は、時間の要因にリンクされていると言うことができます。 経済的観点から重要なのセット、特定の期間との相関基準を分析しました。

我々が検討している場合の評価基準時間との関係である投資プロジェクトを、より詳細には、以下のリストを識別することが可能です。

• 正味現在価値。
• そして、内部収益率を変更し、
• 平均レート、および収益性の指標。

これらの基準の利点は何ですか？ ほとんどの場合、投資家はsranivatいくつかの潜在的なプロジェクトを許可することができます合理デジタルインジケータを受け取ります。

最適なビジネスモデル

我々は上記の、または、投資家はまず、提案されたビジネスモデルの起業家、分析をしようとすると類似している「式」に関して「変数」を計算します。 これは、投資家や他の利害関係者に合った一定の期間における売上高の所望の流れを提供することが可能であるソリューションの存在のためにそれを研究することです。 主要なパフォーマンス指標を計算する特殊な方法の使用に基づいたビジネスモデルの特徴に基づく投資プロジェクトを、評価の原則。 私たちはそれらを調べてみましょう。

指標の計算

実際には、指標の計算は、原則として、割引の方法を用いて行われます。 これは、ビジネスモデル、同様のプロジェクトの平均市場利回りの観点から、より適している場合つまり、資本の加重平均の大きさを取るか、されています。 そこ銀行の金利に基づく方法を割り引きます。 これは、銀行預金に同じ金額を置く歩留まりのオプションとして、プロジェクトの収益性の比較を実施します。 一般的に、投資プロジェクトの有効性を評価するため、このような指標はまた、投資家の資産のための特別な重要性の減価償却費を反映して、アカウントのインフレやそのプロセスに隣接に取ります。

私たちは今、理論から実践まで回してみましょう。 投資プロジェクトの評価が基準以上の指定された連絡先のいくつかの例について実施方法を検討。 私たちは、回収期間で始まります。 これは、投資プロジェクトの評価を行った重要な指標の一つです。 場合は、例えば、2つの同一の比較ビジネスイニシアチブの他の基準は、好ましくは、通常の投資がより速く行くところに与えられている「ゼロに。」

分析回収

この基準 - それは累積純利益の合計額が、投資の総量に等しいとき、ビジネスプロジェクト（または金融投資家のトランシェへの投資）の打ち上げの瞬間と固定イベント間の時間間隔です。 一部の専門家は、別の条件を追加 - ビジネス出力「ゼロ」の傾向は、持続可能でなければなりません。 事業開始後数ヶ月のいずれかが、利益が等しい投資になると、しばらく後に再度費用が収入を超えた、投資回収期間が固定されていない保持している場合それは、です。 しかし、ないの基準を考慮してか、条件の多い複雑な数式の一部としてそれを考慮すると、アナリストがあります。

いくつかのケースでは、投資家は投資回収期間の分析結果に基づいて正の決定を行う傾向にありますか？ 専門家は、主に2つの例を識別します。 まず、等しい又は年間ベースで最小割引率に匹敵する利益の期間との相関であれば、12ヶ月未満で利用できるようになります。 これは、プロジェクトの最初の10ヶ月は、投資家は銀行に年率15％に等しい15％の収益を、受信する場合には、比較的、話している、彼はプロジェクトに投資することを好むだろう、あなたはより多くのクダを投資する資金のリリースに残りの2ヶ月間のために預金を開きますA。 投資家は、投資プロジェクトのリスクの評価は収益性の低下に影響を与える可能性がある要因を特定することはないことを提供し、許容可能な回収期間を見つけた場合第二に、ビジネスに投資する決定は、受理することができます。 このような例は、低インフレと為替レート（および銀行預金のため、小さな割合）の低揮発性と経済の大部分が特徴である - そして、投資家は収益性だけでなく、より多くの注意を払うように、実際のビジネスに投資を検討する方が喜んでいるが、またリスク。

しかし、投資回収期間からのみ進む投資プロジェクトの評価は不十分です。 主にこの場合は、アカウントに収益がコストを超えた後に得ることができる利益を取られていないため。 相対的に言って、うまく投資家が15％を受け取ることが起こると資金を引き出す、来年の上に追加の30％を獲得するチャンスを欠場することがあります。

正味現在価値

我々は上記に述べたように、投資プロジェクトの性能評価は、正味現在価値などの基準を含みます。 これは、ビジネスで予想されたサイズと収益初期投資の価値の違いを表しています。 つまり、それは企業の総資本を増加させることができる程度を反映しています。 投資家は、リスクの同じレベルのために、同じ時間間隔での正味現在価値は、上記予想されるプロジェクトに優先を与えます。 （それはしばしばではないが）、この場合には、回収期間は全く考慮することができません。

IRR

投資プロジェクトの評価の各指標は、多くの場合、内部収益率などの基準によって補完されています。 このツールの主な利点は、投資家の利益を考慮に入れずに計算することができるということである 割引率を。 これはどのように可能ですか？ 歩留まりの内部形状は同じ割引率に一致するようになっているが、同時に、期待収入の価値が投資の大きさと同じになるようにという事実。 相対的に言って、投資家は、プロジェクト10万に投資した。ルーブルは、少なくとも同じ量は、彼が割引率に基づいて、それを配置し、一定の期間だけでなく、「プレミアム」の後に受け取ることを確認することができます。

変更されたルール

プロジェクトの投資魅力の評価はまた、そのような修正内部収益率などの基準によって補完することができます。 他の正の指標が、（割引率未満）、例えば、正味現在価値が負である、ことをイベントで使用することができます。 例えば、リターンの従来の内部率。 それはビジネスの10ヶ月後に15％のプレミアムでそれらを返し、ルーブル。特定の期間10万を投資し、相対的に言って、投資家、ですが、24ヶ月後、企業の全体的な収益性を1〜2％です。 この場合には、移行が固定の純損失まで、割引率に応じて基準を満たすには不十分である期間に基づいて内部の収率を、調整することが必要となります。 投資家、知っておくことが重要ですので：おそらく24ヶ月10ヶ月と循環における直接金融よりも15000保釈に関心をもって、復帰の条件のために10万ルーブルを投資するだけで1から2000ルーブルを獲得する方が良い....

収益性の指標

投資プロジェクトの経済性評価は、原則として、このような基準の分析に含めることを意図し 、収益性の指標。 このオプションは、あなたが得るどのくらいかを決定することを可能にする、平均して、すべての投資家は（または唯一の彼の会社のすべての資本金であれば）送られたお金の元の量に基づいて、特定の期間後に到着しました。

定性的な基準

当社は、投資プロジェクトの財務評価を行うことができ、合理的、定量的な基準を検討しています。 定性的なパラメータは、しかしもあります。 彼らは、（ただし、いくつかの点で、もちろん、可能）定量化するのは非常に困難です。 しかし、彼らは考慮に入れ、我々は上記の研究のパラメータを取る「式」よりも頻繁に劣らず重要ではありません。 どのような基準で私達は話すことができますか？ 専門家は彼らの次のセットを同定しました。

まず、研究事業プロジェクトは、考慮に市場の客観的条件を取る述べた目標を達成するために、バランスする必要があります。 人的資源、固定資産、資金調達源 - 第二に、起業家の意図や期待が利用可能なリソースに十分なはずです。 第三に、投資プロジェクトのリスクの定性的評価の適切な度合いで開催されます。 ブランディングの効果を分析するために、社会、地域や自治体レベルでの政治、環境 - 第四に、同社は非経済分野でのビジネスinitsativyの実現の可能性への影響を計算する必要があります。

収益性の要因

実際には、どこに基づき、合理的な基準を決定するための「式」に代入する数値は、プロジェクトの投資魅力を評価することができていますか？ データソースは、多くのことができます。 その性質であるかもしれないものを判断するようにしてください。 利益の額に影響するもの、およびコストに影響を与えるもの - 専門家は、サウンドパフォーマンスのための「式」を「変数」影響を与える要因の2つのグループを識別します。 しかし、この分類は、その1の変動と同じ要因の一部は、同社の売上高の成長を促進すると同時に、別の業務を複雑にすることができ、両方のことです。 簡単な例 - ルーブル。 その成長は、輸出のために非常に有利である - ロシア国の通貨での収入が増加しています。 ターンでは、輸入が大幅に余分に払う必要があります。 加えて、 為替取引、 他のどのような要因が例を与えることができますか？

これは、市場の特定のセグメントにおける容量の増加または減少であってもよく、その結果、販売量が増加又は減少します。 ...公共政策 - 原則として、これは、いくつかのケースでは、業界、合併、倒産などで新しいプレーヤーの出現にあります。 もう一つの要因 - 会社のインフレによるコストの増加、サプライヤーおよび請負業者の市場の安定性の変化。 また、例の技術プロセスの影響である - 特定のセールスツールの導入や生産が大幅にビジネスの全体的な収益成長率に影響を与えることができます。 原則として、新しい機器は、技術サイクルの短縮を伴うだろう。 その結果 - 財が速く市場に達します。 優れた産業基盤を持つプロジェクトの投資コストの評価は、機器の財の生産のダイナミクスの面で信頼性の高いものの、使用を伴うものよりも高いが、より保守的かもしれません。

追加の基準

会計原則に大きい程度に基づいているとして、自然の中で、経済だけでなく、持っている投資プロジェクトの評価の指標は、もあります。 Ieはレコードがなど、定期的に評価し、固定資産のコストの再解析方法を効果的に企業で研究し、効果的なワークフローの範囲は、企業内およびパートナー組織、国家構造に調整されています。

また、マクロレベルでの投資プロジェクトの可能性、経済的な評価です。 それは、ビジネスの見通しに影響を与える可能性がある要因の組み合わせの分析は、国や世界市場の状況に基づいて、そこにある、あります。 いくつかのケースでは、アカウントに特定の法律を取ります。 例えば、連邦レベルでの法源のレベルで関税法令の側面で部分的修正であってもよいし、あれば、である（例えば、海外から一部の製品の輸入の禁止）にもかかわらず、投資家は、それが不適切な事業に投資するかもしれません見積費用対効果と収益性は非常に有望であるものです。

投資プロジェクトの財務評価だけでなく行われ、また、例えば、心理学とその接続のレベルでのビジネスの個々の所有者の分析、他の市場参加者の推薦することができます。 バリアントは、投資家は、ビジネスパートナーの候補として考えている人への個人的な関係に基づいて決定したとき。

これは、投資の見通しは、他の市場参加者、業界ランキング、定期的なブランドの存在とメディアにおける同社の幹部の勧告に基づいて評価されるとき、も可能です。 それは深刻な投資だ場合 - 投資家は通常、投資プロジェクトの評価に統合されたアプローチを必要とします。